대한전선152채권 - 무위험 차익거래, 채권대납 내용설명

 

 

이하는 다음까페 글

 

대한전선 152 회 2억 (액면가 1만원기준) 가지고 있는데요

이거 그냥 팔자니 7천원도 안되고

아래 계시판에 보니까 차익거래 예기가 있든데 152회 채권만 가지고 있으면 주식으로 전환안되잔아요

어떻게 차익 거래를 한다는건지 전환사채도 아니잔습니까 ?

혹시 대한전선2WR 동시에 가지고 있으면 2WR 행사를 하면 채권으로 납부 가능한가요?

그렇게 하면 채권사라지고 주식배정 받을수 있는건지?

만약 152회 채권으로 납부가 된다면 당연이 액면가 금액을 인정 해줄테고 그렇타면 액면가기준2억원어치 채권이면

대한전선2WR 몇개를 사야 하나요?

 

 

답변

 

금융소득세 한번내보자 11.11.19. 21:40

 

대한전선 2WR을 매수한후 채권 대납을 하면 주식으로 전환 가능합니다. 현재 전환가격 4430원 이니, 액면 2억원을 주식으로 전환할경우 200,000,000/4430=45,147주로 전환가능합니다. 이경우 필요한 워런트는 45,147/1.1828(전환가격이 5,240원에서 4,430원으로 변경되어 행사비율이 118.2844%임) = 38,168개의 워런트가 필요합니다.
참고로, 무위험 차익거래는 현 주가로 주식을 매도한후 워런트와 채권을 매수하여 주식으로 전환시 발생하는 가격 차이를 말합니다. 즉, 현재 주식을 가지고 있는 사람이 매도하거나 혹은 공매도후 채권을 주식으로 전환하여 갚는 방식이므로, 솔이님처럼 기존 채권을 가지신분은 별 도움이 안될것 같습니다.

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┗ 금융소득세 한번내보자 11.11.19. 21:43

 

지난 18일 종가 기준으로는 채권과 워런트 가격이 올라서 무위험 차액거래가 불가능하지만, 17일 종가기준으로 계산(액면가 2억, 전환주식수 45,147주)하면, 워런트 매입비 = 38,168 x 731(워런트가격) = 27,900,808원 이고, 대납용 채권구매비 = 200,000,000*0.6502(17일 채권가격 6,502원) = 130,040,000원 이므로 총 매입금액은 27,900,808 + 130,040,000 = 157,940,808원 입니다. 하지만 17일 종가(3,630원)로 주식 45,147주를 매도하면 3,630 x 45,147 = 163,883,610원 입니다. 무위험으로 5,942,802원의 차익이 생기는 거죠..개인도 공매도만 가능하다면 완전 거져먹기죠...채권과 워런트가 상대적으로 저평가 되어 있다는 반증 아닐까요

 

 

공매도가 가능한 기관, 외국인은 무위험 차익거래입니다. 공매도를 통해 매도금액을확정짓고 워런트와 채권으로 공매도한 주식을 갚는거니, 당일 주식 매도 금액과, 갚아야 할 주식을 전환하기 위한 워런트+채권 매수 금액을 확정하면 무위험입니다. 다만 주식 공매도와 워런트, 채권 매수는 동시에 해야겠죠.

bw2+채권매수와 동시에 무위험 차익거래 종료입니다 금융소득세 한번내보자님 말씀대로 그래서 152 채권이 급등한것입니다 차익거래 때문에 ..앞으로 차익거래가 발생하지 않으면 152가 급등은 어렵습니다 다만 차익거래는 수시로 발생하므로 채권거래는 많을것으로 봅니다. 월요일은 차익거래가 없습니다

 

 

 

이하는 팍스넷 대한전선 게시판글

 

횽들 안녕~

대한전선2WR가격이 많이 내렸네요.

소액으로 대한전선152채권에 투자하고 2WR에 투자했는데 손해가 막심하네요.

오늘 기준으로 2WR에 투자하고 신주인수권을 행사할 경우

수익율은 얼마나 될지 따져 보겠습니다.

 

이해하기 쉽도록 대한전선2WR을 9주만 사도록 하겠습니다.

오늘 2WR종가가 860원이네요.

860원*9주=7,740원 들었네요

 

자~ !!      방금 매입한 9주를 신주인수권을 행사하여

대한전선 주식으로 전환하겠습니다.

전환가가 4,430원이네요

9주*4,430원=39,870원을 납부해야 되네요.

채권으로 대납하기로 합니다.

채권40,000원어치를 오늘 가격인 27,520원(오늘가격 6,880원)을 주고 삽니다

채권대납하고 우수리 조금 남는군요..

 

9주를 주식으로 전환하기 위해서  7,740+ 27,520= 35,260원이 소요됐네요.

그럼 한주당 얼마들었나 나눠봅니다.

35,260나누기9주 =대략 3,920원가량 들었네요..(수수료및 세금공제전)

그럼 얼마나 이득본걸까요..

오늘 종가가 3,455원이니

3,455원-3,920원= 주당 465원 손해네요....

 

여기에는 신주인수권을 행사하는 기간동안 주가가 변동되는 부분은 계산에 들어가야되니

손해일수도 있고 이익일 수도 있습니다.

 

신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 2011년4월21부터 2015년 2월21까지이며

이 기간내에 신주인수권을 행사하지 않으면

신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다

[출처] 팍스넷 효제노리님의 글